如果(guǒ)要论二季度迄今，全球股票市场中最为靓丽的一道“风(fēng)景线”，那么显(xiǎn)然非日(rì)本股市(shì)莫属！

　　周五（5月(yuè)19日），日经225指数进(jìn)一(yī)步(bù)强势高开(kāi)逾1％抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市，最高触及30924.47点，创(chuàng)下了(le)自1990年(nián)8月以来的新高(gāo)，收在30808.35点。在本周早(zǎo)些时候，东证指数已(yǐ)经率先创下了1990年8月(yuè)3日(rì)以来的最高(gāo)收盘点位。

　　多(duō)组对比可以(yǐ)显示出日(rì)股今年以来(lái)的强(qiáng)势：东证(zhèng)指数年内已累计上(shàng)涨了逾15％，远远超过了标普500指数约(yuē)9％的涨(zhǎng)幅。截(jié)止(zhǐ)本周(zhōu)三，追(zhuī)踪日(rì)本股(gǔ)市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年(nián)内已上涨了11.8％，而追踪标普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期(qī)涨幅则(zé)仅为8.6％。

　　如(rú)果把周期缩短到二(èr)季度迄今的短短一个半(bàn)月，日股的涨幅更(gèng)是在全球主要股指(zhǐ)中(zhōng)几无敌(dí)手……

　　日(rì)股为何能(néng)一(yī)举领涨(zhǎng)全球？对于许多国际市(shì)场(chǎng)的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，近来提到日股的优异表现，脑海中第(dì)一(yī)时间浮现出的，无(wú)疑都(dōu)是“股神”巴菲特在上月对日本市场表现出的(de)强烈投(tóu)资意愿(yuàn)。正是巴(bā)菲特进一步增持了日(rì)本五大商社(shè)仓位(wèi)，令(lìng)越(yuè)来(lái)越多的业内人士开(kāi)始注(zhù)意到这一全(quán)球第(dì)三(sān)大经济(jì)体的巨大投资(zī)机会(huì)。

　　不过，日股(gǔ)本(běn)轮爆发背(bèi)后的成功(gōng)秘诀，真的(de)仅仅只(zhǐ)是获得了“股神”的青睐(lài)吗？

　　答(dá)案显然(rán)没那么简单(dān)！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票团队联席主管Carl Vine看来，并(bìng)不是巴菲特的出现让日股(gǔ)变得吸引(yǐn)人。巴菲特所看到(dào)的(de)（机会(huì)）其实也(yě)正是其他人眼(yǎn)下正在看到(dào)的，人们对日(rì)股(gǔ)的前景正感到非(fēi)常兴奋！

　　至于(yú)究(jiū)竟(jìng)有哪些因素(sù)在(zài)推动着日股上涨？“干货”其实有很多……

　　狂热(rè)的外资买需

　　根据东京证券(quàn)交(jiāo)易所（Tokyo Stock Exchange）的(de)数(shù)据显示，外国投资者目前(qián)已经连续第(dì)六周成为了日本股票的净(jìng)买家。在此期(qī)间，外国投资者大举涌入了日股股票(piào)和(hé)期货市(shì)场，净流(liú)入(rù)逾(yú)300亿美(měi)元(yuán)，是(shì)过(guò)去10年最大(dà)规模的资金流入之一。

　　根据(jù)交易所的数据，在截(jié)至5月12日的最(zuì)近一周内，海外(wài)交易者又净买入了价值(zhí)7810亿(yì)日元(yuán)（约合57亿(yì)美(měi)元）的股票(piào)和期货。

　　杰富瑞日(rì)本股票策略师(shī)Shrikant Kale表示(shì)，自(zì)2012年(nián)“安倍经济学”时(shí)代初期(qī)以来，他就从未见(jiàn)过外国投资者对日本(běn)如此感兴趣。

　　在欧美银行系统(tǒng)不稳(wěn)定和信(xìn)用紧缩风险的(de)笼罩下，越来越多的海(hǎi)外投资(zī)者似乎看(kàn)到了日(rì)本股(gǔ)市作(zuò)为避险地的“稳(wěn)定性(xìng)”。日本股(gǔ)票给人的(de)长期低迷印象(xiàng)正在减弱，持续稳定在1美元兑换130日元的日元(yuán)汇率、以及股神(shén)巴菲特对(duì)日本五大(dà)商社的增持，也令不少海外(wài)投(tóu)资者对投资日本(běn)产(chǎn)生了更多(duō)的(de)兴趣。

　　高(gāo)盛日本公司就表示(shì)，近来(lái)已受(shòu)到了(le)越(yuè)来越多平(píng)时不太关注日本市场的海外投资者的(de)咨询。不少海外投资(zī)者在(zài)看到日(rì)本股市的涨幅超过美股后，开始调查其中的原因，他们的建仓买入又(yòu)进一步促使(shǐ)股(gǔ)市上涨，形成了目前(qián)的良性循环(huán)。

　　一个值得留意的现(xiàn)象是(shì)，在巴菲特上月公(gōng)开表(biǎo)态力挺日股(gǔ)后(hòu)，包括(kuò)对冲基金(jīn)Point72、Citadel、黑石、KKR等(děng)在内华尔街资本(běn)也已相继造访日本。这些海外资金(jīn)有意复制巴菲特的策略，通过低成本日(rì)元融(róng)资(zī)押(yā)注高股息日元资产。

　　其实(shí)，巴菲特(tè)在日本五大商(shāng)社上的加大投资，也存在着(zhe)在(zài)国际市场上分散(sàn)投资对象的想(xiǎng)法。虽然巴(bā)菲特相信(xìn)美国的增(zēng)长潜力，但过度集中会产生风险。

　　嘉信(xìn)理(lǐ)财（Charles Schwab）首席全球投资策略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股(gǔ)市的回报率是(shì)在波动性远低于美(měi)国科技(jì)股的情况(kuàng)下实现的。这(zhè)意味着日本(běn)股市(shì)对美国投资者来说应该颇有吸(xī)引力。对美国债务上限的担(dān)忧可能也(yě)刺激了一(yī)些“末(mò)日准备者”涌(yǒng)入(rù)日本股市，以此作(zuò)为(wèi)避(bì)险手段。

　　法国(guó)兴业银(yín)行(xíng)分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在周二的一份报告中(zhōng)也表示，“外(wài)资的(de)回归是日本股市复苏的重要标(biāo)志。（我们）将继续对(duì)日本股(gǔ)票(piào)维持超配，并(bìng)偏向银(yín)行、金(jīn)融和价值(zhí)股的投(tóu)资。”

　　深层次的企(qǐ)业治理变革

　　当然，在海外投资者今年对日本产(chǎn)生兴趣之前，他们此前在这片“失落地(dì)带”曾(céng)经历过(guò)长(zhǎng)达数十年(nián)虚假的(de)曙光(guāng)和令(lìng)人失望(wàng)的低回报(bào)。那么(me)这一次，即便有着避险和(hé)多(duō)元化分散投资的需求，他们(men)又为何(hé)铁了(le)心一(yī)定要来日本(běn)市场？日本市场的吸引力就一定远超全球(qiú)其他地区吗(ma)？

　　这便(biàn)不得不(bù)提日本市场眼下正经历的一场(chǎng)“蜕变”了！

　　金融服务提供(gōng)商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市(shì)本轮上涨的(de)主要原因(yīn)还源于治理标准的提(tí)高，以及(jí)企业(yè)部门推(tuī)动向股东(dōng)返(fǎn)还现金。日本多(duō)年的(de)公司治理(lǐ)改(gǎi)革已(yǐ)开始见效，这(zhè)项(xiàng)改革最初由已故前(qián)首相安(ān)倍晋三倡(chàng)导(dǎo)。

　　Rosenberg指(zhǐ)出，目前日本(běn)企业(yè)的(de)派息已大幅增加，在截至(zhì)今年3月的财(cái)年中，日本企业宣布的回购规模已飙升至9.7万亿日元（合(hé)714亿美元(yuán)）的(de)历史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司资(zī)产负债表上有净现金，而美国的这一(yī)比例(lì)只有20％多一(yī)点；东证(zhèng)指(zhǐ)数成(chéng)分股公司中约有(yǒu)54％的公司(sī)股(gǔ)价低于每(měi)股账(zhàng)面价值，而标普500指数成分股中这一比例仅为7％。单(dān)从市净率等估值指标(biāo)来看，这(zhè)就为日本股市提供了更坚实(shí)的底部和更高的上限。

　　今年3月底，东京证券交易所为了改变股价跌(diē)破每股净资产——市(shì)净率(lǜ)低于1倍(bèi)的情(qíng)况，还(hái)请求上市企业在意识到资本(běn)成本的前提下推(tuī)进(jìn)经(jīng)营(yíng)并公布改善方案(àn)等。

　　与此相呼应(yīng)的行动已开始扩大(dà)。4月下旬，JVC建伍株式会社推(tuī)出了力争“早日(rì)实现(xiàn)市净率超过(guò)1倍”的中(zhōng)期(qī)经营计划(huà)和股票(piào)回购，股价随后(hòu)大涨近(jìn)4成。清水建设株式会社(shè)4月(yuè)下旬也宣布了上限200亿日元(yuán)的股票回购和积极(jí)压缩政策性持股的(de)方针，该公司股价随(suí)后上涨了10％。

　　包括软(ruǎn)银、丰田汽(qì)车、三菱商事在内的日本龙头企业(yè)在(zài)近(jìn)期公布财报时，也均宣布了新的股(gǔ)票回购计划。不少分(fēn)析(xī)师预计，到今年5月(yuè)底(dǐ)，各日本上(shàng)市公司的回购规模(mó)将进一步创下新纪录。

　　高盛首(shǒu)席日(rì)本股票策略(lüè)师Bruce Kirk表示：“（东京证交(jiāo)所）主题正(zhèng)引起许多(duō)海外(wài)投资者的共(gòng)鸣(míng)，他们开(kāi)始(shǐ)看到(dào)这(zhè)方面的有利证据(jù)。在(zài)交易所这些变化(huà)的推动下，许多公司正在回(huí)购(gòu)股份，厘清经常令人(rén)困惑的交叉(chā)持股，并在(zài)定期公开(kāi)会(huì)议之前与股东(dōng)进行更密(mì)切的接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本(běn)股(gǔ)票主管Jeff Atherton也表示，东京(jīng)证(zhèng)交所的鼓励意味着“过去两年(nián)在这方面发(fā)生的事(shì)情比过去30年还(hái)要多(duō)”，这(zhè)是股市充(chōng)满活力表(biǎo)现的最(zuì)大(dà)单一原(yuán)因。他们对(duì)提高股本(běn)回报(bào)率有着坚(jiān)定的(de)态度，希望市值上(shàng)升。

　　宽货币、稳经济

　　最后，日本央行目前(qián)依(yī)然宽松的货币政策和(hé)日本相对稳健的经济基本面，显然也对日股的表现构(gòu)成了提振(zhèn)。

　　尽管新行长植田和男(nán)上月已走(zǒu)马上任，但日本央行暂时仍未改变其大规模(mó)的货币宽松(sōng)路(lù)线。即便日本通货膨胀(zhàng)率(lǜ)超过了央行(xíng)2％的(de)目标，但植(zhí)田和男依(yī)然强(qiáng)调(diào)，“还不能(néng)放(fàng)心地(dì)说(shuō)通胀(zhàng)（达到了央行(xíng)目标）”。

　　相比之下，欧美央行今年上(shàng)半年还在持续(xù)加息，并已被迫(pò)在(zài)物价与经济稳(wěn)定之间作(zuò)出艰(jiān)难抉择。继续(xù)宽松的日(rì)本央(yāng)行(xíng)眼下依然处于(yú)能让(ràng)海(hǎi)外投资者放心(xīn)购(gòu)买的(de)状态(tài)。

　　日本宏观经济(jì)的(de)表现目前(qián)也相对更为(wèi)稳健。日(rì)本内阁府17日公(gōng)布(bù)的数据显示，今年前三个月日本国(guó)内生产总值(zhí)（GDP）折合成年率(lǜ)增长1.6％，创下(xià)了近三(sān)个季(jì)度以来新高。

　　日本国家旅(lǚ)游(yóu)局表示，受(抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市x;'>抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市shòu)益于中国放宽旅(lǚ)行限(xiàn)制，4月(yuè)商务和休闲(xián)外(wài)国游客(kè)人数从(cóng)此(cǐ)前(qián)的182万攀升(shēng)至195万。高盛策略师在报(bào)告(gào)中(zhōng)指出，考虑到入境旅游业复苏、强劲资本支出计(jì)划和日本央行(xíng)持(chí)续宽(kuān)松(sōng)等积极因素，日本这(zhè)个世界第三大经济体的前(qián)景十分强劲。

　　值得一提的(de)是(shì)，从经济合作(zuò)与发(fā)展组织的经济前景指数来(lái)看，日本目前(qián)是七国集团中唯一一个超过临(lín)界线100的。

　　日本第三大(dà)在(zài)线经纪商Monex的(de)首(shǒu)席策略(lüè)师Takashi Hiroki表示，日本企业的业绩似乎相当不错，重要的汽车行业预计利(lì)润将增(zēng)长。以内需为导向的企业(yè)正受益于入(rù)境游增长(zhǎng)的前景，而大型银行(xíng)也(yě)获得了丰厚的收益。预计日本股(gǔ)市到今年年底将进一步上(shàng)涨10％或更多。

　　里昂证券也认(rèn)为，日本股市(shì)今年的(de)涨势(shì)或将(jiāng)延(yán)续下(xià)去，因(yīn)盈(yíng)利增长、股票回购和估值仍处于(yú)低位吸引了买(mǎi)家，巴菲特(tè)的认可、公司治(zhì)理的改善均提振了市场，而企业财报(bào)的(de)不俗(sú)表现或有望成为最新的上(shàng)行催化剂。

未经允许不得转载：防滑链哪家好_防滑链价格_汽车防滑链哪家好—偃师市雪中情防滑链厂 抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市